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苹果若倒下将是国产手机最大的噩梦

时间:2018-11-13 11:52:11| 来源:| 编辑:笔名| 点击:0次

苹果若倒下 将是国产最大的噩梦

在日复一日的唱衰中,苹果终于发布了13年来首次营收与利润双双下降的季报,营收同比下滑13%,净利润减少23%。盘后交易股价暴跌8%,市值折损450亿美元。

那些号称要颠覆苹果的中国厂商们应该弹冠相庆吗?苹果如果真的一蹶不振,国产的日子就会好过吗?

错!这将意味着一个时代的终结:由乔布斯开启的智能硬件红利已被耗尽,全行业将进入惨烈无比的下半场厮杀!就像当年诺基亚陨落时,摩托罗拉绝不应该拍手称快:功能时代终结了,无人能够幸免。

不妨设想一下当苹果面临倒塌时,国产将会怎样?

假想一:苹果俯冲低端,国产尸横遍野

尽管本季财报低于预期,但自2009年以来,苹果的毛利率一直维持在40%左右,净利润率从来没有低于过20%。虽然苹果销量只占全球的一成多,却拿走了全行业7成以上的净利润。

翻查几家国产厂商的财报发现,年景最好的时候净利润水平也不过3%左右。那些匆忙进入战场,依靠投资者输血的小玩家们更惨,日复一日的亏损。以下是历年苹果公司的毛利率与净利率走势图,查看苹果历年财务数据可以在面包财经公众号(ID:mbcaijing)上输入苹果调阅更多图表。

不必羡慕苹果的利润,苹果其实就是全球智能定价系统的坐标。正因为苹果维持了高端机的价位,中低端厂商才能喝到汤。

假如苹果真的守不住高端市场,产品定价全线下移20%,这将意味着全球定价系统彻底崩溃。各种中低端机型定价是否都要跟着下降?

根本不需要20%,整体定价水平下挫10个百分点中国绝大部分厂商立刻就会倒闭,而苹果至少还能维持相当的利润。

红海变血海,真的是国产愿意看到的?

假想二:风口不再,飞猪落地

智能曾经被看做一个大风口,据说存在这样一个故事:贴近成本定价,然后通过软件和服务赚钱。

这个故事其实一点都不新鲜。通过软件和服务赚钱,苹果早就干了,唯一不同的是他硬件也能挣钱。

上一个财年苹果来自iTunes、软件及服务的收入高达199亿美元,折合人民币1269亿。这个数字比腾讯2015财年的总收入还要高出200多亿,而腾讯的营业收入是BAT三家中最高的。

即便是最近季报利润不及预期,过去半个财年,上述收入总额仍然实现增长,合计超过120亿美元,几乎相当于上个财年阿里巴巴的总收入。过去一个季度AppStore的收入增长了35%,创下新记录。

既然服务这么赚钱,为什么苹果早先不推出更多廉价机型,把活跃用户翻倍,利润不是更高吗?显然不行,至少在以前这么做得不偿失。2015年苹果净利润约534亿美元,比来自软件服务的总收入还要高。

如果有朝一日,硬件真的完全无利可图,服务的利润又大到足以弥补硬件缺口,苹果直接推出几款千元机收割用户又如何?不必拿iPhone5C和iPhoneSE的低价策略没有作用说事,这两款机型的定价依然可以算作高端机。如果苹果真的出一款千元机,销量真的会差吗?

从高端俯冲低端的招法,诺基亚在功能机时代下半场的大厮杀中早就演示过了。硬件免费时代若真的来临,恐怕恰恰是风口不再,飞猪落地的时刻。

假想三:国产厂商融资受阻,A股韭菜接盘

即便是那些批判苹果最凶的国产玩家,在融资过程中讲的其实还是苹果的故事

苹果若倒下将是国产手机最大的噩梦

。安卓版的苹果、东半球的苹果、性价比更高的苹果,无非是打着红旗反红旗的套路。背后的潜台词是:只要从苹果庞大的市值中撕下一小口就是很肥的一块肉。

可是在过去相当长的一段时间内,苹果公司股票的市盈率都只维持在十一二倍左右。如果考虑到苹果手中基本处于闲置状态的2000多亿美元现金,那么华尔街给予苹果公司业务方面的估值连10倍都不到。

但只要苹果依然在增长,旗帜就还在。假如苹果不行了,还有什么故事可讲?真正砸大钱去C轮、D轮、E轮、F轮接盘的人,没那么傻。红旗倒了,反什么?

更危险的信号是,苹果未来几年将动用2500亿美元用于股票回购和分红,向投资者返还资金。苹果已经退回支票,国产如何向资本市场要钱?

国产厂商海外上市的路早已封闭,想拿到好的估值相当困难,不过幸好还有A股股民在,也许这一点大家早已经心知肚明。内部会议上的焦点,大概早已经从做第N个苹果换成了A股韭菜记性差,钱多人傻,概念速来。果真如此,那情怀可以休矣。

这个世界必将会产生第二个苹果,但到底在哪里谁也不知道。不过可以确定的是,第二个苹果肯定不是做的。